2023년 07일 13일 국내 가격 동향

상품시황

: 골드 가격, 예상치에 하회한 미 CPI에 상승

- 미국의 인플레이션 압력이 시장이 예상한 수준보다 더 빠른 속도로 둔화된 것으로 확인되면서 달러화가 약세를 보이고 금 가격은 상승

- 둔화된 인플레이션 압력은 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적인 통화정책 행보가 누그러지는 빌미가 될 것으로 기대

- 6월 소비자물가지수(CPI)는 지난해 같은 달보다 3.0% 상승하며 예상치인 3.1% 상승에 하회, 전월치인 4.0%도 크게 하회

- 하지만 연준 고위 관계자들은 잇따라 매파적인 발언을 강화

- 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 전날 경기 침체를 가정하지는 않는다면서 추가 금리 인상 가능성을 시사

- 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행(연은) 총재는 지난 10일 올해 두 번 더 금리를 인상할 필요가 있을 것이라고 발언

- 시장은 연준이 7월에 25bp 금리인상에 나설 가능성을 91.1%로 반영

- 스톤엑스의 파와드 라자콰다 분석가는 "이번 주 초 채권 금리가 하락하는 모습을 보이고 있다"며 "투자자들이 인플레이션 둔화를 점치고 있기 때문"이라고 설명





달러/원 환율

: 일회성, 지속성

 
13일 달러-원 환율은 1,270원대 중반을 중심으로 등락할 것으로 예상된다. 간밤 뉴욕장 마감 무렵 달러인덱스는 100.578로, 전장보다 1.06% 하락했다. 전 거래일 서울외환시장 마감 무렵보다는 0.78% 내렸다. 미국의 6월 소비자물가 상승률과 근원 소비자물가 상승률은 시장 예상치를 밑돌았다. 이에 따라 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인상이 예상보다 빨리 끝날 수 있다는 기대감이 커졌다. 연방기금금리 선물시장은 연준이 이달 25bp를 인상할 가능성을 94.2%로 반영했다. 하루 전(93.0%)보다 소폭 높아졌다. 대신 시장은 추가 한 차례 인상 가능성을 낮췄다. 연준은 디스인플레(인플레 둔화) 신호가 일회성일지 지속적일지를 확인할 것으로 예상됐다. 미국 6월 CPI에 미국 주식시장은 상승했고 미국 국채 금리는 급락했다. 다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.25% 올랐다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 나스닥지수는 각각 0.74%, 1.15% 상승했다. 미국채 2년과 10년 금리는 각각 14.33bp, 11.17bp 하락했다. 이날 달러-원은 하락 출발한 후 1,260원대로 하향 돌파를 시도할 것으로 보인다. 지난 6월 달러-원 저점은 1,260원대 후반이다. 디스인플레 기대로 연준의 금리인상 기대치가 낮아진 점은 역외 매수심리를 꺾고 달러-원에 하방압력을 가할 수 있다. 인플레 둔화에 위험선호 분위기가 짙어진 점도 달러-원 하락세를 뒷받침할 수 있다. 미국 6월 CPI 발표 전에 물가 둔화 기대로 외국인이 코스피시장에서 주식을 순매수했듯이 외국인 수급이 원화 강세를 이끌 수 있다. 지난 이틀간 달러-원이 하락할 때 역내에서 수입업체 결제수요가 수출업체 네고물량보다 우위를 보였다. 이날 달러-원 하락과 함께 역내 추격 매도물량이 유입하면 달러-원이 하락폭을 키울 수 있다. 다만 역내 저가 매수세는 달러-원 하단을 지지하거나 하락폭을 축소할 수 있다. 또 시장이 디스인플레 신호에 환호할 때 이를 경계하는 목소리도 있다. 6월 중앙값 CPI의 월간상승률은 0.4%로, 지난 4개월간 변함이 없다. 16% 절사평균 CPI의 월간상승률은 0.2%로, 전달과 같다. 6월 중앙값 CPI와 16% 절사평균 CPI의 연간상승률은 각각 6.4%, 5.0%를 기록했다. 전달보다 낮아졌으나 여전히 높은 수준이다. 이 때문에 시장은 여전히 연준이 이달 25bp를 인상한 후 내년 1월까지 금리를 동결??것으로 예상했다. 이날 시장은 중국의 6월 수출입지표를 주시할 것으로 보인다. 수출입지표가 부진하면 역외 위안화가 약세를 재개할 수 있다. 6월 중국 수출은 전년 동기 대비 0.5% 증가할 것으로 예상된다. 전달치는 7.5% 감소다. 6월 중국 수입은 전년 같은 기간보다 6.1% 감소할 것으로 전망된다. 전달치는 4.5% 감소다. 한국은행 금융통화위원회는 이날 통화정책방향 결정회의를 열고 기준금리를 3.50%로 동결할 것으로 전망된다. 오후 3시께 영국의 5월 산업생산과 국내총생산(GDP) 등이 발표된다. 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 지난밤 1,273.00원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.00원)를 고려하면 전장 서울 외환시장 현물환 종가(1,288.70원) 대비 13.70원 내린 셈이다.